著名企业破产案例

引言 企业破产法是指企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务，依法宣告破产所发生的经济关系的法律规范的总称。其规定在债务人丧失清偿能力时，法院强制对其全部财产进行清算分配，公平清偿给债权人，或通过债务人与债权人会议达成的和解协议清偿债务或进行企业重整，避免债务人破产。破产是商品经济中必然出现的现象，也是市场运行的一种必要的机制。 破产法是集实体与程序内容合一的综合性法律，其调整范围一般限于债务人丧失清偿能力的特殊情况，解决的主要是如何公平清偿债务，即执行问题，对当事人间夫人实体权利、义务争议则应在破产程序之外通过民事诉讼、仲裁等方式解决。因为破产法不具备解决民事权利义务争议时保障当事人诉讼权利的各项制度。 破产法的基本制度主要源于民事债权和民事执行制度，并根据破产程序的特点、原则加以变更，对当事人的权利、义务予以必要的扩张或限制，同时兼顾对社会利益的维护。由于破产法社会涉及面甚广，不仅民法诉讼法与之相关，企业法、公司法、劳动法、社会保障法乃至刑法、行政法等都与之有密切联系，破产法的实施要依靠这些相关法律及配套制度的保障。实践已经证明，单靠一步破产法是难以广泛实施并发挥其相应有社会调整功能的。

本文就以安然公司的破产为例，简介一下安然公司的破产原因和其深层次的原因。

案例 ——安然公司概述 安然公司是由肯尼斯•雷于1985年兼并了实力超过自己一筹的竞争对手——Inter North 公司后为公司取名为安然公司的，在成立之初，公司的主业是石油气和天然气生产及传输。肯尼斯•雷领导公司一边生产天然气，一边依托其与业界及华盛顿的良好关系大力宣传天然气是未来能源的理论，并铺设管道至客户端。当安然在全美天然气供应商中仅列第13位的时候，就已建起美国最大的天然气管道输送系统，输送量达到全美消费总量的1/5，形成其后能源输送业务的雏形。 随着美国政府在80年代后期解除对能源市场的管制，构成了能源期货与期权交易勃兴的契机。安然于1992年成立了“安然资本公司”，成为这一新市场的开拓者和霸主。安然也开始了国际化的道路于1991年在英国建立第一家海外发电厂。到1995年，安然的收入有22%来自安然资本公司，12%来自国际项目。

为进一步实现从“全美最大能源公司”变成“全球最大能源公司”这一目标，安然公司继续在印度、菲律宾和其它国家扩张。在北美的业务也从原来的天然气、石油的开发与运输 扩展到包括发电和供电的各项能源产品与服务业。在另一面，安然创造市场的能力远远地扩展到能源证券之外，他们似乎越来3越相信，为任何一种大宗商品创造衍生证券市场都是可能，于是，在2000年安然开创了带宽交易市场，这也是他们最后一个大的行动。——安然公司的金融创新安然最主要的创新成就来自对金融工具的创造性“应用”。通过新金融工具使能源商品“流通”起来，为能源产品开辟期货、期权其他复杂的衍生金融工具，以期货、期权市场和衍生金融合同把这些能源商品“金融化”。在世界各国的能源证券交易中，安然占据着垄断地位。——EnronGasServices和运作思路这一创新的能源交易模式使得安然获得了巨大的成功，并确定了其美国能源交易领域的霸主地位。20世纪80年代中后期，里根政府开始大力推行自由市场经济，并由美国联邦能源监管委员会开始解除管制的改革，不但放开能源价格管制，而且允许能源用户可以长期签订长期能源供应合同。

这些宏观政策的改革大大加剧了美国能源市场的竞争程度，使能源市场上的价格大幅波动，这种变化在初期确实给存有大量天然气资源储备的安然带来了巨大的损失。安然虽然遭遇了风险，但其却从中看到了商机：能源用户为了规避风险，迫切需要套期保值的服务，但当时不存在这样一个市场，安然的机会就此产生。安然在实际运作当中积累了风险管理的初步经验。随后安然确立了公司战略转型的雏形：在受管制的管道业务之外涉足非管制的领域。公司由此涉足“能源+金融”的能源期货期权业务，EnronGasServices由此产生。

4把能源交易和金融工具相结合，依赖其丰富的天然气储备和跨州的输送管道，把握能源价格变动趋势，通过能源银行这种商业模式的平台，交易天然气输送何用—能源期货和期权交易，使消费者在日益波动的能源市场规避价格风险，同时还为生产商提供融资服务。供应商开发机构的主要工作是与供应商以固定的价格签订长期供货合同，当然，由于市场价格的波动很大，以固定的价格和安然签订合同对供应商来说也有潜在的损失，安然采取的办法是给供货商提供资金支持，帮助他们进行天然气的生产，以此为条件得到长期的固定价格的天然气。同时他还通过对濒临破产的能源企业注入资金从而获得直接的合法的储备天然气能源的权利，因而使得其面临的风险得到一定程度上的转移。市场开发机构的主要工作是讲以固定价格购得的天然气在数量或价格上做些调整后卖给消费者。当然，安然提供了诸如互换等金融交易工具来使消费者能够得以规避价格变动所带来的风险。集体化的后勤和风险管理机构的主要任务是对公司的金融期货期权业务进行风险管理。他所采用的方法是讲和其他公司签订的合同所暴露出的风险分为五个账簿进行管理。分别是：天然气价格账簿、来源账簿、指数账簿、运输账簿和选择权账簿。安然研制出的这一套为能源衍生证券定价与风险管理的系统，构成了它的核心竞争力。这些定价技术、风险控制技术以及财力资源上的优势，使安然垄断了能源交易市场。

同时由于安然是这个能源交易市场中“第一个吃螃蟹的人”，因此这一个市场的几乎所有游戏规则都将由安然来制定，这就相当于安然既当运动员又当裁判员，其对这个市场的垄断地位的形成也就在理所当然之中了。——安然迅速崛起的原因1、通过战略联盟建立了功能强大的战略行资产网络，从而使公司能够以更强的适应性和更快的速度为客户提供范围广泛的最有解决方案。2、拥有较强的流动性和“造市”能力，从而相应获得价格和服务优势。3、创新的风险管理技能使公司能够为客户提供可信赖的价格及交付。4、运用先进的信息技术使客户能够以较低的成本交易商品和服务。但这都避免安然公司最后破产。2001年底，安然公司因虚报近6亿美元的盈余和掩盖10亿多美元的巨额债务的问题暴露出来。12月2日，安然公司根据美国破产法第十一章规定，向纽约破产法院申请破产保护，创下美国历史上最大宗的公司破产案记录。

温州又一知名企业天石电子宣布倒闭破产

导读]公司使用了其他一些非正规的融资手段，可能是造成该公司资金链断裂的原因之一。

【《财经》综合报道】据经济参考报(微博

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+收听已收听最新消息 2010年11月19日 08:41经济参考报今日发表时评认为，杜绝流言扰乱市场秩序根本的方法是保持宏观政策和市场规则的稳定。市场机制确有失灵的时候，需要宏观政策措施加以调控，但这种调控应是针对宏观经济运行情况而为，不应该看到股市涨跌得不合心意就调控，人为地增加市场的系统性风险。继三旗集团、江南皮革、餐饮连锁港尚记和波特曼等老牌企业相继破产、老板弃厂出逃后，当地又一家知名企业———浙江天石电子有限公司6月中旬也宣布倒闭破产。

天石电子的倒闭还连累了几家为其提供担保的公司。据报道，与天石电子有债务关系的银行已与为天石提供担保的相关企业进行洽谈，并对抵押物向法院提交财产保全申请。

报道还引述一位熟知内情的当地企业主说法，由于某些原因，天石公司在生产环节上的一个重要手续一直未获批，导致银行对其部分信贷资金进行压缩，因此企业资金紧张，公司使用了其他一些非正规的融资手段，可能是造成该公司资金链断裂的原因之一。

当地一位工厂主表示，天石电子所在的地块和厂房加在一起也有上亿元资产，老板连这么多资产都不要了，肯定是欠了比这还多的债务。他说，“现在企业太不好办了，中小企业都是挣扎在死亡线上，再这样下去，乐清还会有大批中小企业前赴后继地面临死亡或老板出逃的窘境，今天倒的是天石电子，不知明天又会轮到哪一家。”

据理财周报报道，温州中小企业发展促进会的会长周德文表示，根据调研结果显示，目前温州大约有20%的中小企业处于半停工的状态。

周德文认为，今年温州中小企业比2008年金融危机时更加严重，目前温州的企业主要面临五大生存压力：用工荒、加薪潮、人民币升值、节能减排和结构调整。如果外部环境和国内经济政策方向在今年下半年依然没有改变，40%中小企业在今年年底将处于半停工态。

报道还引述了温州市经贸局对855家企业的一项调查结果显示，有74.5%的企业表示用工紧缺，比上年同期提高了14%。尤其以鞋类、服装和眼镜、打火机、制笔、锁具等劳动密集型行业缺工情况最严重，80%以上的企业用工缺口达10%以上，约有25%的企业出现因缺工导致生产能力饱和而不敢接单的现象，在眼镜、打火机、制笔等出口导向型企业，这一比例更达到三分之一。

该调查还显示，2011年一季度，温州眼镜、打火机、制笔等35家出口导向型企业销售产值同比下降7%，利润同比下降大约30%，亏损面达到四分之一，利率保持增长的企业有三分之一。这些行业平均利润率约为3%，利润率超过5%的企业不到10家。

温州市企业的一项抽样调查显示，认为当前资金吃紧的企业占到42.9%。

八百伴破产为我们留下什么？；联想集团总裁柳传志曾经谈过:什么事不能干呢?没钱；报载，1997年9月18日，日本八佰伴公司向日本；日本八佰伴缘何从一代商界巨擘最终走向破产?；原因之一:高额负债利息沉重；据报道;日本八佰伴破产的直接原因是负债过重，无法；日本八佰伴运营资金主要来源于发行股票和债券筹资，；刀刃上；原因之二:过度扩张盲目乐观；八佰伴的前身不过

案例八：八百伴破产为我们留下什么？

联想集团总裁柳传志曾经谈过:什么事不能干呢?没钱嫌的事不能干;有钱赚但投不起钱的事不能干;有钱赚也投得起钱但是没有可靠的人去做，这样的事也不能干。联系到日木八佰伴的破产，此话确有其深奥的遣理。

报载，1997年9月18日，日本八佰伴公司向日本静冈地方法院申请实施公司更生法保护，实际上是宣布了该公司的破产。而它给我们所留下的，不应该仅仅是为之惋惜和震惊，而要以此为鉴，时时警策自己，保持清醒头脑。

日本八佰伴缘何从一代商界巨擘最终走向破产?

原因之一:高额负债利息沉重

据报道;日本八佰伴破产的直接原因是负债过重，无法偿还。其负债总额高达1613亿日元，包括437亿日元的银行贷款，374亿日元的可转换债券以及490亿日元的拖欠其他公司的债项等。

日本八佰伴运营资金主要来源于发行股票和债券筹资，负债率接近百分之百。这在日本较低的利率水平尚可维持时日，但在中国内地、台湾省、香港特区的投资情况就大不相同了。随着亚洲“泡沫经济"的崩溃，到了1995年，八佰伴在中国香港特区已开始走下坡路，豪华的办公大楼与住宅相继售出，1997年2月开始售卖日本店铺，5月又将16家经营业绩较好的门店卖给大荣超市。但这种靠出售店铺偿还债务的"下策"终究没有挽救八佰伴破产的命运。据悉，不久前日本信贷评级机构已将日本八佰伴的债券信贷评级由原来的Bl级降至Dl级，即无法偿还级别。这也是日本第一家无法偿还可转换债券的国内公司。当前我国超市连锁业面临的一个最大难题就是资金问题。为了争取银行贷款，许多企业绞尽脑汁，费尽周折，可谓用心良苦。其实大可不必。因为银行贷款毕竟是有限的，申请银行贷款，须量力而行，统筹兼顾，要把有限资金用在

刀刃上。企业可以依靠原有的商业网点设施，采用联营、兼并、租赁、入股等多种经济手段来发展自己。如果盲目地投资，盲目地负债经营，注定要导致失败。

原因之二:过度扩张盲目乐观

八佰伴的前身不过是一间小小的蔬果杂货店，1948年和田一夫接管后更名为八佰伴。直至1962年，和田一夫担任公司总裁，全权掌握八佰伴命脉。

70年代后，八佰伴开始向新加坡、北美、中国香港特区及内地大举进军，现已在世界16个国家和地区建立了百货公司、酒楼、食品批发及分销中心、游戏中心、地产等业务。1990年，八佰伴环球业务总部从日本本土移师我国香港特区，加速在亚洲地区扩张；1996年7月又将集团总部迁至我国上海浦东。

由于近年来八佰伴扩张速度过快，战线拉得太长，而其经营业绩离预期目标太远，终使八佰伴陷入困境而不能自拔。

超市、连锁业的发展是一个渐进的过程，用"搞运动"式的突击战必定要自食其果。我们也有的连锁企业在不具备主客观条件下，盲目声称要用三五年时间发展百家店、千家店；还有的创业伊始，多家门店同时开业等等，这种盲目开店，过速外延的做法，给自己背上了沉重的包袱。

做企业最讲究"务实"二字，具体说来，一是要正视自己，有多大能耐做多大事;二是运作条件须瓜熟蒂落，忌急于求成。当连锁企业的规模扩张陷入困境甚至带来负效益时，应该考虑放慢步伐，总结经验，练好内功，在规范的基础上再考虑下一轮新的发展。原因之三:投机经营不熟而做

有人说，和田一夫不仅想赚百货业的钱，而且还想利用百货业带动郊区的人气，以促进廉价买入的房地产升值，结果将自己引人了泥沼。

在1990年日本股票和房地产暴涨以前，日本八佰伴在全球设据点都坚持只租不买的策略，但当房地产上涨超过百货业获利时，八佰伴坐不住了，于是开始向不动产大举进军。虽然一开始时土地价格升值较快，但不久又回复至基本面。一着不慎，全盘皆输，和田一夫只落得个百货公司草草收场，房地产又难以脱手。

由此联想到我国大百货办超市，为什么成功者寥寥?我们可以概括为:某些大商场对超市业态了解研究不够，不熟而做，草率上马，结果使自己陷入了困境。

在1997年全球500强排序中，我国企业有三家榜上有名，一是中国银行(164位)，二是中国化工迸出口总公司（204位)，三是中国粮油进出口总公司(370位)。这三家公司都是高度专业化的公司。要做大企业，做长久性企业，就必须在某一个专业领域里“集中兵力打歼灭战”，夯实基础，稳扎稳打。有些经济学家评论说，中国之所以缺少世界级大企业，就是因为过早地走向了多元化，企业根基不稳，竞争力不强。

我国超市、连锁业的发展虽然有了良好开端，但毕竟尚处在起步阶段，其实力还远不足以与国际连锁企业集团相抗衡。因此，对于我国超市、连锁企业来说，应该抓住机遇，扎扎实实做好本业，练好内功，创出自己的特色，且不可投机取巧。日本八佰伴的倒闭也从一个侧面说明了这一问题。

盲目地投资，盲目地扩张，盲目地多元化，最后走向破产倒闭。日本八佰伴带着一千余亿日元巨债的遗憾退出了历史舞台。我们的超市、连锁企业如何健康发展，不应从中汲取教训吗?

织造厂有限公司.是由原中外合资企业X X织造厂有限公司于1993年10月股权转让后，经工商变更登记而成立的港商独资企业。经营范围是生产加工餐巾、毛巾、医用纱布等。该公司由于变更前后各方股东对变更前的债务及重大决策无法达成一致意见，变更后的独资公司面对沉重的债务无法偿还，干1994年向x x市中级人民法院中请破产还债。 x x市中级人民法院于1994年5月10日受理此案。经查该公司到期债务400多万元人民币， 而申请人资产账面值只有130多万人民币，已实属资不抵债.法院依法裁定宣告该公司破产还债，并在裁定送达后成立清算组接管该公司。

本案经审核具有债权人资格的共计13家，有效债权合计为416.7万元。清算组在接管企业时，该企业仍在运作，承揽一些来料加工合同，机器设备为六七十年代的国产设备，陈旧落后，不宜搬迁，并且有员工80多人，欠发工人工资10多万元。清算组根据企业当时的生产情况及资产状况，征得法院同意，要求破产企业股东：(1)提供担保;(2)保证在清算过程中，不得以原企业名义进行业务往来，不发生新的债务这一前提下，清算组请求法院不查封该公司的机器设备，不停止生产。用加工费支付工人工资的办法，使企业在整个清算工作过程中，没有遣散员工，同时在没有发生新的债务情况下将破产财产整体变卖，对破产企业从机器设备到生产人员整体转让，是破产清算工作的一个新探索。

《中华人民共和国企业破产法(试行)》第三十六条规定：破产财产中的成套设备，应当整体出售。清算组律师考虑到该破产企业资产特点，同时，又有80多名员工是生产熟练工，该破产企业除财务状况恶化外，生产销售等组织较为完善这一因素，如果将设备拍卖，人员遣散，所有生产设备无法实现最大价值，而且对80多名工进行遣散工作，又需要发放10万元的工资、遣散费及其他费用，这无疑增加了破产费用，也使劳动力资源趋于闲置和浪费。这是目前诸多破产企业及濒于破产的企业所面临的较为严重的问题，给社会劳动力就业增加许多压力，因此，也是一项政策性强、敏感复杂，政府部门急待解决的社会问题。

综合上述诸多因素.清算组将从机器设备到生产人员整体转让这一思路和利弊提交债权人会议讨论，债权人会议一致通过并授权清算组全权处理资产变现等工作。债权人会议之后，清算组全力协调各方关系，在债权人的支持配合下，将破产企业财产及人员在破产宣告两个月得以整体转让，使债权人的利益得到了最大限度的保护，同时没有产生因员工失业而造成的社会震荡。这是破产清算工作的一次新探索，我们称之为无震荡破产清算。同时，在破产程序上加快进程，减少不必要的清算费用开支。这样，一方面实现了破产的最大价值，最大限度地保护了债权人利益;另一方面也收到了较好的社会效益.是破产清算实务中的一次尝试。

清算蛆根据债权、债务清册对该企业在外债权进行追收，通过法院发出几十个催款通知，责令限期支付，共追回人民币7.3万元。同时，清算组对存货进行变卖.对企业的机器设备在公开、公平、公正和价高者得这一原则指导下，进行整体变卖。累计变现60.5万元，扣除清算费用、国家税收、诉讼费等开支，可供分配的财产为47.5万元，分配率为13%。

在具体操作中，清算组与债权人紧密配合，取得债权人会议的支持。

为了实现破产财产整体转让，按照破产法的有关规定和立法精神，清算组将思路提供债权人会议讨论，认真听取各债权人的意见，在具体工作中得到债权人的配合，全体债权人授权清算组全权处理资产变现，以及分配方案的拟定。清算组在报经法院批准后，对设想逐步进行实施，使案件在程序上符合法律要求，在处理方式上灵活机动，减少了债权人经济上的损失。

另外，本案在破产原因的形成上也值得总结教训。本案的破产原因是，申请人在收购一个企业的股权时，未按法律规定对公司变更前的债权、债务进行清算，只看到被收购公司有生产订单，有发展前途，就盲目行事，结果在收购两个月后，该厂因在外负债累累，无法偿还到期债务，被迫全面停产，五个月后即申请破产。

“巨人”倒下、“太阳神”下山、“飞龙”落地、“标王”破产，’一大批知名企业被营销危机和营销失败笼罩，过去曾是领导市场潮流风云企业，而现在却陷入亏损甚至破产的困境。山东的秦池、三株、广东的爱多、健力宝、万家乐、白云山、科龙、珠海的巨人、深圳的康佳、重庆的奥妮、河南的亚细亚、东北的延生护宝、河北的春都、四川的长虹、陕西的505、长岭等，无一不是盛极一时的中国知名企业，如今都纷纷因各种营销危机陷于困境。纵中国营销市场，可见大有营销失败的企业:(l)价格大战中的牺牲者从89年长虹发动第一次彩电价格战开始，价格大战就成了许多企业的唯一营销工具。彩电价格大战、空调价格大战、出境旅游价格大战，机票打折大战等等各类价格战五花八门。

据中国市场研究专家卢泰宏等人的调查，卷入价格大战的行业有家电业、服装业、零售业，民航业、运输业、旅游业、汽车业、通信业、餐饮业，出版业以及生产资料业等11个领域。在这些价格大战中，一些是使不正常的价格归于合理的正常降价，如汽车价格战，而更多的则是恶性价格战。像彩电价格战，导致的是全行业亏损;出境旅游价格战，甚至打到了“零团费”，不仅引发了大量的争端，而且还严重破坏了市场秩序。仅以彩电为例，就可看出恶性价格战的危害。中国彩电行业当之无愧的民族英雄四川长虹，曾是中国家电土国领袖和股票，市场龙头，因为自己发动的一连串价格战，使长虹陷入了营销危机之中，一时难于自拔。如今不得不把中国电子百强头把交椅拱手让给了联想，家电品牌价值第一的位置让给了海尔。不仅让出了中国家电市场的领导权，也使自己的股票利润由最高时每股收益达2.97元，降到2001年中报每股收益仅l分钱，下降了差不多三百倍，让人感到长虹大势己去。2001年6月7日，复出后的长虹总裁倪润峰公开对媒体宣称:“长虹病得不轻”!’他说:“长虹高速发展的背后，忽视了不少问题，使得长虹近两年走入低谷”。

长虹病在何处?长虹高速度发展的背后究竟忽视了什么问题使长虹近两年走入低谷?倪润峰可能有自己的答案，盲目的价格战不能不说是重要原因。康佳也是价格大战的又一输家。康佳曾是中国彩电排行榜L的亚军，但现在己降至第四名。2001年上半年康佳亏损1.91元，全年亏损则达7亿多无，炸还出现了严重的产品积压。彩电价格大战的结果是全行业亏损，使几大彩电巨头企业都陷入了危机之中。受彩电价格战之累的还不仅是长虹、康佳，科龙也大受其害。科龙曾是中国制冷业销售九连贯冠军。但经过一连串价格大战的洗礼，科龙2000年的业绩是亏损6.78亿，净资产收益率为-16.4%，每股亏损0.68元。在科龙的两个主营产品中，冰箱销售额为24.47亿元，比1999年下跌30%，空调销售额为17.19亿元，比1999年下跌21%。而2001年就更是惨不忍睹，年度亏损高达15.55亿元，以至于科龙不得不向外出售股权以渡难关，格林柯尔入主科龙，成为科龙第一大股东，科龙落得个“改朝换代”的局面。(2)广告大战中的牺牲者广告大战也是近几年市场中出现的不安全营销现象。从孔府家、孔府宴的中央台黄金广告引发的“标王”大战开始。先有秦池3.2亿元天价夺标，后有爱多1.2亿元荣获新“标王”称号。在“标王”们沉沙折戟之后，又涌现了一批“无冕标王”，如旭日升、汾煌可乐、脑白金、哈药等。秦池3.2亿元天价广告的结果是企业陷入破产的边缘，爱多1.2亿当“标王”的背后是严重的亏损。

旭日升斥巨资在中国市场打造“冰茶”饮料，创下了年销30亿元、占茶饮料市场33%的份额的佳绩。与前几年风头十足时相比，现在的旭日升似乎突然从市场上蒸发了。旭日升在茶饮料市场的王者地位已经失去，旭日升不得不大量裁员、换血。正如卢秦宏在其《行销中国》中所言的:“旭日升要重现辉煌面临重重困难”。另一个广告无冕之王是汾煌可乐。1997年汾煌可乐仅在电视广告上的投放量就超过了1.5亿元人民币，占当年饮料广告的23%，超过可口可乐近6个百分点。可是，2001年后在市场上已难觅其声迹。汾煌可乐在一阵广告大战后，就烟消云散了，其中原因不言而喻。至于目前风头正盛的新一代“无冕标王”黄白金，也己露出危机之像，如果不注意危机管也很难说不步他们的后尘。(3)品牌延伸大战中的牺牲者自五粮液从品牌延伸中尝到甜头之后，中国市场上上演了一浪又一浪的品牌延伸热潮。在白酒行业，茅台、沪州老窖、剑南春、汾酒、种子酒、沱牌等上百个品牌都开始了品牌延伸战略。五粮液延伸出了五粮春、五粮醇、五湖液、浏阳河、金六福等百余个品牌。剑南春延伸出了剑南豪、剑南醇、剑南福、剑南娇子、剑南老窖、剑南御酒、剑南香酒等一大批品牌。种子酒延伸出了金种子，种子玉宴酒、种子宴酒、种子佳酿、种子大帝酒、皇冠金种子等一批品牌。汾酒则延伸出了老白汾酒、白玉汾酒、杏花村酒。沪州老窖延伸出了沪州老窖国窖酒，沪州老窖宝酒。就连茅台也延伸出了一系列子品牌.这一股品牌延伸的热潮正在席卷全国，也正在形成一轮全国性的市场危机。

我们可以预计，几年之后，我们的许多企业就将为此付出惨重的代价。目前的实事已经表明，许多企业延伸的品牌己经死亡，或正在死亡，这些死亡品牌的“亡灵”会:拖垮许多著名企业，我们许多企业正在或即将面临严重的品牌延伸危机。品牌延伸问题还远不止白酒领域，许多领域受白酒领域的影响，正在步其后尘，上演一轮又一轮的品牌延伸大战。品牌延伸本是一个优秀营销战略，但盲目滥用，就会引发市场灾难，导致企业营销失败。(4)多元化大战中的牺牲者走市场多元化之路，是企业发展壮大的一种良好选择。但多元化是有条件的，不是所有企业都有能力和条件从事多元化经营。但目前企业界的多元化之风越演越烈，许多企业正在陷入盲目多元化的陷阱之中。海尔打入保健品市场，推出了针对所谓“亚健康”的保健品“采力”，结果是自己患上了“亚健康”，不仅不成功，还影响了海尔的成功形象。巨人集团在汉卡领域居于国内领先地位，又转而开发保健品脑黄金，在脑黄金刚取得成功时，又跨入了房地产市场。

多条战线同时作战，最终拖垮了巨人集团。春都是中国火腿肠之王，从1987年诞生，到92年已占领中国火腿肠市场70%的市场，销售额突破20亿元。但到2001年时，春都的上百余生产线全线告停，企业亏损高达6.7亿元，并欠下13亿元巨债，春都A股在深交所停牌。春都的悲剧便源于它盲目的多元化。春都火腿肠成功后，春都先后兼并了当地的制革厂、饮料厂、药厂、木材厂等一大批企业，开始了多条战线上的作战，其结果是资源分散，不仅未能在各条战线高奏凯歌，甚至连主业都跟着牺牲了。号称“不落的太阳”的太阳神，在保健品领域成功后，也开始了盲目扩张。业务涉及太阳神食品、太阳神药品、太阳神房地产等众多领域，致使太阳神由盛转衰。

现实社会中大量企业的营销失败对营销失败的研究提出了迫切的要求。这些林林总总的营销怪现象告诉我们，中国企业在营销上还没有安全意识，中国企业的营销成功，经常是建立在高风险基础上的，中国企业的营销扩张，经常是建立在盲目行动基础上的。有那么多企业出师未捷身先死，又有那么多企业好不容易取得了成功却又被失误打败，还有那么多企业好不容易还维持着成功的局面却又在不知不觉中为自己挖掘着陷阱。